maandag 23 september 2013

Terugverdientijd zegt niets over rendement van een investering

Veel mensen zijn over de streep getrokken voor zonnepanelen door de verlaagde terugverdientijd. Wat me verbaast is dat weinig mensen verder kijken dan dit getal. Ik vind dit erg vreemd. Als ik zonnepanelen koop met een terugverdientijd van 10 jaar, maar ze gaan slechts 11 jaar mee, dan vind ik het niet echt een goede investering. 
Een eerlijker getal is de interne-opbrengstvoet. Dit getal zegt hoeveel rente de investering opbrengt. Of anders gezegd: stel je hebt een spaarrekening waar je eenmalig een groot bedrag op zet en vervolgens jaarlijks een bedrag er vanaf haalt. Hoeveel rente moet deze spaarrekening hebben om deze jaarlijkse opnames te kunnen betalen? Deze rente is de interne-opbrengstvoet.

Neem een investering van 10.000,- die waarmee je jaarlijks 1.000,- bespaart of verdient. Als je dit bedrag 10 jaar lang krijgt, speel je precies quitte, dus heb je 0% rendement. Dat is dus minder dan je met een spaarrekening zou hebben gekregen. Heb je met deze investering tot in lengte van dagen deze besparing, dan is je rendement 10%. Gaat de investering 30 jaar mee, dan heb je in totaal 9,31% rente over je investering.
Zo heb ik 2 jaar geleden mijn muren laten isoleren voor 2300,-. Dit bespaart me jaarlijks ongeveer 200,- aan gas. Als ik er van uit ga dat ik 30 jaar in dit huis ga wonen, levert deze investering mij 7.78% procent op, en dan tel ik het wooncomfort niet eens mee.
Er is helaas geen expliciete formule waarmee je deze rente kan bereken. In onderstaande tabel kan je opzoeken wat het rendement van een investering is. Boven staat de terugverdientijd, links staan de aantal jaren dat de besparing/winst geldig is.

5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
6 5,47% 0,00%
7 9,20% 4,01% 0,00%
8 11,81% 6,88% 3,07% 0,00%
9 13,70% 8,98% 5,34% 2,42% 0,00%
10 15,10% 10,56% 7,07% 4,28% 1,96% 0,00%
11 16,15% 11,76% 8,41% 5,72% 3,50% 1,62% 0,00%
12 12,69% 9,45% 6,87% 4,73% 2,92% 1,36% 0,00%
13 10,28% 7,78% 5,72% 3,98% 2,48% 1,16% 0,00%
14 8,52% 6,53% 4,84% 3,39% 2,13% 1,00% 0,00%
15 9,13% 7,19% 5,56% 4,15% 2,93% 1,84% 0,88% 0,00%
16 9,63% 7,74% 6,15% 4,79% 3,60% 2,55% 1,62% 0,77%
17 8,20% 6,66% 5,33% 4,18% 3,16% 2,25% 1,43%
18 8,59% 7,08% 5,79% 4,67% 3,68% 2,79% 1,99%
19 8,92% 7,44% 6,18% 5,09% 4,12% 3,26% 2,48%
20 9,00% 7,75% 6,52% 5,45% 4,51% 3,67% 2,91%
21 9,44% 8,02% 6,81% 5,77% 4,84% 4,02% 3,29%
22 9,65% 8,25% 7,07% 6,04% 5,14% 4,33% 3,61%
23 9,82% 8,45% 7,29% 6,28% 5,40% 4,61% 3,90%
24 9,98% 8,63% 7,48% 6,49% 5,62% 4,85% 4,16%
25 8,78% 7,65% 6,68% 5,82% 5,07% 4,39%
26 8,91% 7,80% 6,84% 6,00% 5,26% 4,59%
27 9,03% 7,93% 6,99% 6,16% 5,43% 4,77%
28 9,14% 8,05% 7,12% 6,30% 5,58% 4,94%
29 9,23% 8,15% 7,23% 6,43% 5,72% 5,08%
30 9,31% 8,25% 7,34% 6,54% 5,84% 5,22%

Bij zonnepanelen zijn er natuurlijk veel meer factoren die mee tellen, zoals de afname van rendement van de zonnepanelen en het duurder worden van de stroom. Het probleem is dat deze factoren nog moeilijk te voorspellen zijn, dus daar kunnen we niets met zekerheid over zeggen.

Een andere rede om geen terugverdientijd te gebruiken maar interne-opbrengstvoet, is de vergelijking met andere investeringen, zoals extra sparen op een spaarhypotheek. Terwijl het rendement van een aflossing voor eeuwig is, is het rendement van een extra storting geldig tot de looptijd van de hypotheek. Een spaarhypotheek is namelijk aan het einde van de looptijd altijd afgelost, of je nu extra stort of niet. Stel je gaat 3 jaar na het afsluiten van je spaarhypotheek 2000,- extra storten en je bespaart hiermee 140 per jaar, dan is de interne-opbrengstvoet 5,23%. De terugverdientijd is trouwens ruim 14 jaar.
Wil je zelf je rendement van je storting, zonnepanelen of isolatie nauwkeurig berekenen? Ga dan naar rekensheets.

Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen